Hvolsvöllur ist der Versorgungsort für die Region, entsprechend arbeiten die Einwohner v.a. im Handel und Dienstleistungsbereich. In den 1930er-Jahren gründete man hier die erste genossenschaftliche Gesellschaft der Region, nicht zuletzt aufgrund der günstigen Lage für die Bauernhöfe im Süden. Von Hvolsvöllur aus bieten sich Touren auf den Spuren der berühmte isländische Saga vom weisen Njáll an, die in der Umgebung spielt.